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联准会5月初升息1码至5~5.25%,并暗示可能暂停紧缩循环,富邦美国通膨连结公债指数基金经理人王素珍指出,对于大多数的债券投资人来说,暂缓升息步调将有利于债券价格表现,依据过去三次美国升息循环来看,从停止升息到降息期间,美国通膨连结债指数平均表现介在4~10%之间,现在正是布局好时机。
美国4月消费者物价指数符合市场预期,年增率由5.0%微幅降至4.9%,扣除食物和能源,核心CPI年增率由5.6%小幅降至5.5%,不过4月CPI月增率为0.4%,涨幅高于3月的0.1%,核心CPI月增率也维持在0.4%。另外,联准会本月初升息1码至5~5.25%,并暗示可能暂停紧缩循环,以5/14芝加哥利率期货来看,目前市场确实已预期6月联准会维持目前基准利率的机率高达82.3%,不论从CPI、或是联准会决策偏好的观察指标核心PCE,都仍在目标数值的两倍以上,以上种种论点,都一再呼应联准会主席鲍尔曾提到的,通膨正在降温,但路径不会一帆风顺,
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此外,台湾主计处5/10公布受雇员工薪资调查状况,今年1月至3月全体受雇员工总薪资为新台币70,543元,较去年同期成长2.36%,然而同期间通膨指数年增率为2.6%,代表实质总薪资反而衰退0.23%,也就是说受薪阶级的薪水依旧赶不上通膨。
王素珍表示,如果投资人希望能透过投资来降低通膨对于资产的侵蚀,富邦美国通膨连结公债指数基金就是一档后升息时代的最佳标的,除了升息暂缓、有利于债券本身的价格外,长期来看,美国通膨连结公债对抗通膨的特性,相较于美国一般公债更能够有效对抗通膨,适合长期投资作为核心资产。目前已成立的「富邦美国通膨连结公债指数基金」,是台湾境内第一档TIPS基金,投资人可至各大销售通路申购。
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