《鹤》壁鬼城：最前线丨药明生物业绩预期向好，小摩、中金等多家机构予以增持评级

{<药明生>物}(02269.HK)<上周三发布了正>面盈利预告。公司预期2019年归母净利润将较去年同期增长58%以上。{<药明生>物}在公告中表示，该增长主要是由于公司提高了市场份额，新增综合项目数快速增加，并且包括双特异性抗体平台WuXiBody™在内的创新技术平台收获了强劲的收益增长。

预告发布后的几天内，【包括摩根大】通、中金公司、安信国际等在内的多家机构看好{<药明生>物}的发展，相继给出“增持”{评级}。

（中金公司发表于）3【月】4日的研报对{<药明生>物}首次予以“跑赢大市”{评级}，目标价150（港元）。<中金公司认为>，生物药研发和生产外包（CDMO）产业步入黄金期，{<药明生>物}作为行业龙头，“预计”其国内外市场版图将不断扩大。‘受惠’于规模效应等因素，{<药明生>物}的毛利率增长或将高于市场预期，毛利率有望从2018年的40.2%升至2022年的44.5%。

3【月】5日，摩根大通在报告中表示，{<药明生>物}2019年的盈利指引符合该行预期，并略高于市场预期。该行维持对{<药明生>物}“增持”{评级}，目标价140（港元），并持续看好内地生物科技研发外包行业的长期增长潜力。

安信国际在3【月】6日发布的投资者报告中给予{<药明生>物}“{买入}”{评级}。目前，全球生物药研发和生产外包市场正在快速增长。根据Bourne Partners的测算，“预计”2025年，全球生物药CDMO市场规模将达到303亿美元，复合增长率为14.7%。而{<药明生>物}拥有WuXiBodyTM双抗、WuXia（细胞系等六大技术平）台， 覆盖生物[药从早期研发到商业化生产的各个关键阶段。安信国际认为，{<药明生>物}在连续性生产、一次性使用技术、【双】抗和ADC药物开发平台等领域全球领先。

截至3【月】6日港股收盘，{<药明生>物}股价收于120.7（港元）。2020年初以来，{<药明生>物}股价已上涨19.7%。

（题图来源：锐景创意）

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